最近好多朋友問我美債怎麼買，說實話，我第一次接觸時也覺得頭大。什麼到期日、票面利率，聽起來超複雜的。但其實弄清楚後，會發現美債是個蠻穩健的投資選擇，尤其適合想避開股市波動的人。
我自己是透過券商買的，手續比想像中簡單。不過有些銀行管道的手續費偏高，這點要小心。
美債到底是什麼？
美債就是美國政府發行的公債，算是全球最安全的資產之一。為什麼安全？因為美國政府到目前為止從未違約過（雖然總是有政治僵局讓人擔心）。
美債主要分幾種：國庫券（Treasury Bills，到期日1年內）、國庫票據（Treasury Notes，1-10年）、國庫債券（Treasury Bonds，10年以上）。還有TIPS（抗通膨債券），這個我沒買過，聽說適合擔心通膨的人。
買美債等於是借錢給美國政府，他們付你利息。利率通常比台灣的定存高，尤其是最近聯準會升息後。
為什麼台灣人要投資美債？
分散風險絕對是首要原因。台灣投資人常常台股、房產買一堆，但全部壓在單一市場風險很大。美債可以用美元計價，自然對沖新台幣波動。
收益方面，現在美債利率確實不錯。10年期公債利率有時候能到4%以上，比台灣的定存好多了。不過要記得換匯有成本，這點後面會細談。
流動性也是優點。美債市場全球最大，隨時可以買賣，變現容易。不像有些投資標的，想賣的時候找不到買家。
但也不是完美無缺。匯率風險最讓人頭痛，美元跌的時候，賺的利息可能全賠回去。我去年就吃過虧，所以現在會做些匯率避險。
美債怎麼買的三大管道
這應該是大家最關心的部分。美債怎麼買的管道主要分三種，各有優缺點。
透過國內銀行
多數銀行都有提供海外債券服務，像是兆豐銀、中國信託等。優點是方便，直接新台幣就能買，語言也通。
但缺點很明顯：手續費高。我比過價，銀行通常收0.5%-1%的手續費，還有保管費每年0.1%左右。小額投資的話，這些費用吃掉不少收益。
而且銀行的選擇有限，可能只提供幾種熱門債券。想買特定年限或利率的債券，不一定找得到。
透過國內券商複委託
像元大、富邦、凱基這些券商都有複委託服務。就是透過他們下單到海外市場買美債。
手續費比銀行低，大概0.15%-0.3%，但有最低消費，通常每筆收15-35美元。所以小額投資不划算。
複委託的債券選擇多很多，幾乎什麼都買得到。不過下單前要確認有沒有該債券，不是所有冷門債券都有。
最大缺點是流通性問題。有些券商流動性差的債券價差很大，買賣會吃虧。
直接開美國券商帳戶
這是我現在用的方式。開個像Interactive Brokers（IB）或Firstrade的帳戶，直接連美國市場。
手續費最低，IB買美債幾乎免手續費（但每月有最低活動費10美元）。選擇最多，流通性最好。
缺點是開戶比較麻煩，要填一堆表格，還得匯美元過去。而且全部英文介面，對有些人可能門檻高。
稅務方面要注意，美國會預扣30%利息稅，但台灣人可以用W-8BEN表格降到10%。這部分我會建議問會計師。
美債怎麼買的具體步驟
這裡我用美國券商為例，一步步帶你走一遍。
首先，準備好身分證明文件。通常要護照、地址證明（水電帳單就行）。開戶申請現在都能線上完成，但審核可能要幾天。
帳戶開好後，要匯款進去。記得換匯成美元，匯款時選全額到匯，不然中間銀行會扣手續費。我第一次匯沒注意，被扣了20美元，心痛啊。
接下來是下單。美債怎麼買的下單方式有兩種：新發行債券（拍賣市場）或二手市場（次級市場）。
新發行就是直接跟美國財政部買，利率通常比較好。但時間固定，不是隨時有。美國財政部有個TreasuryDirect網站，可以查拍賣時程。
二手市場是跟其他投資人買，選擇多，隨時可交易。但價格可能高於或低於面額，要看市場利率變化。
下單時要留意幾個數字：到期日、票面利率、價格、殖利率。殖利率最重要，這是你實際的報酬率。
最後是持有和管理。美債利息通常每半年發一次，會自動匯入帳戶。到期時本金自動退還。
想提前賣掉也可以，但價格隨市場波動。利率上升時，債券價格會跌，這點要心理準備。
美債怎麼買的風險與注意事項
投資美債不是穩賺不賠，還是有風險的。
利率風險最大。美債價格和市場利率反向變動。如果買了債券後利率上升，你的債券價格會跌。所以買長債風險比短債高。
匯率風險我吃過虧。美元跌10%，等於你的投資價值少10%。有人會做匯率避險，但成本高，小額投資划不來。
通膨風險也不能忽略。如果通膨率超過債券利率，實際報酬是負的。這時可以考慮TIPS債券。
流動性風險雖然較小，但非投資級債券或冷門年限的債券，買賣價差可能很大。
還有個小風險是再投資風險。債券到期後，錢拿回來時市場利率可能很低，找不到好標的。
所以我通常建議不要all in，分批買不同到期日的債券，分散風險。
美債怎麼買的常見問題
美債怎麼買的實用技巧
這部分分享我自己的經驗，有些是跌過跤才學到的。
首先，別只看票面利率，要看殖利率。殖利率才是你實際能拿到的報酬。新債券的票面利率等於殖利率，但二手市場的不一定。
買債券ETF也是個選擇，像TLT（20年以上美債ETF）或IEF（7-10年美債ETF）。流動性好，分散風險，但管理費每年0.15%左右。
時機點很重要。聯準會升息尾聲通常是買長債的好時機，因為利率高，且未來降息時價格會漲。
梯式策略（bond ladder）不錯，買不同到期日的債券，每年都有債券到期，資金運用靈活。
最後，務必留應急資金。別把所有錢鎖在債券裡，急需用錢時提前賣可能虧本。
美債怎麼買這個問題，說難不難，但細節很多。建議開始前多比較，從小額試水溫。有問題可以找理專或上Investopedia這類專業網站查資料。
投資沒有完美答案，只有適不適合。美債怎麼買的關鍵是找到符合自己風險承受度和目標的方式。
