投報率是評估投資效益的關鍵指標，但很多人算錯，導致投資決策失準。我見過太多朋友只關心賺了多少，卻忽略怎麼算才對。這篇文章直接告訴你正確方法，並分享我十年投資經驗中累積的秘訣，幫你避開常見陷阱。
快速導覽：掌握投報率計算的關鍵點
什麼是投資報酬率？為什麼你必須懂
投資報酬率，英文叫 ROI，簡單說就是你投資賺了多少錢的比例。它就像一把尺，幫你量測投資效果。但很多人只會看表面數字，這不夠。
ROI的標準公式
基本公式是：（投資收益 - 投資成本） ÷ 投資成本 × 100%。聽起來簡單吧？但魔鬼藏在細節裡。收益怎麼定義？成本包括哪些？這些都會影響結果。
舉個例子，你買股票花了10萬，賣出時拿回12萬，收益是2萬，成本10萬，投報率就是20%。但如果你持有兩年，這20%代表每年10%嗎？不一定，這涉及到年化計算。
為什麼投報率這麼重要？
沒有投報率，你很難比較不同投資。定存、股票、房地產，哪個好？光看絕對金額會誤導。投報率幫你標準化比較。根據金管會的投資教育資料，理性投資者都該學會計算投報率，避免盲目跟風。
投報率怎麼算？一步一步詳細教學
這裡用兩個真實案例帶你走一遍。別跳步驟，每個細節都可能讓你算錯。
案例一：銀行定存的投報率計算
假設你在台灣銀行存了50萬台幣，年利率1.5%，存一年。收益是利息：50萬 × 1.5% = 7500元。成本是50萬。投報率 = 7500 ÷ 500000 × 100% = 1.5%。看起來直觀，但別忘了，這通常是名目投報率，沒考慮通膨。如果通膨2%，實質投報率是負的。
我朋友曾抱怨定存利率低，但沒算通膨，其實更糟。這點很少人提。
案例二：股票投資的投報率計算（含股息再投資）
這複雜多了。假設你買台積電股票，買入價每股600元，買10股，總成本6000元。持有兩年，期間收到股息每股10元，共100元。你決定把股息再投資，用100元以每股620元買入更多股票。兩年後賣出，股價650元。
怎麼算？先算總收益：賣出金額 + 股息 - 成本。但股息再投資後，成本變了。正確步驟：
- 初始成本：6000元
- 股息收入：100元，用於再投資，買入約0.161股（100 ÷ 620）
- 總持股：10 + 0.161 = 10.161股
- 賣出金額：10.161 × 650 = 6604.65元
- 總收益：6604.65 - 6000 = 604.65元
- 投報率：604.65 ÷ 6000 × 100% ≈ 10.08%
但這是兩年總投報率，年化投報率約4.93%（用複利公式算）。很多人只算賣出價差，忽略股息再投資，結果低估投報率。
新手常犯的投報率計算錯誤
我見過太多錯誤，有些甚至理財書籍都沒強調。這裡列兩個最致命的。
忽略時間因素：年化報酬率的重要性
投報率如果不考慮時間，就像比較蘋果和橘子。一個投資一年賺20%，另一個五年賺20%，哪個好？當然是前者。年化報酬率把時間標準化。公式是：（終值 ÷ 初值）^(1/年數) - 1。
例如，投資三年從100萬變成133萬，總投報率33%，但年化投報率只有10%。很多人直接除以3，得到11%，這不對，因為複利效果。
忘記通膨：名目 vs. 實質投報率
名目投報率是你看到的數字，實質投報率扣掉通膨。台灣近十年平均通膨約1-2%，如果你投報率只有1.5%，實質上可能沒賺。計算實質投報率：實質投報率 ≈ 名目投報率 - 通膨率。
根據主計總處的物價統計，忽略通膨會讓你誤判購買力。我早期投資債券，名目投報率3%，但通膨2%，實質才1%，還不如放著。
不同投資工具的投報率比較
用表格幫你快速比較，但記住，投報率只是其中一項，風險也要考慮。
| 投資工具 | 典型名目投報率範圍 | 計算注意事項 | 我的經驗談 |
|---|---|---|---|
| 銀行定存 | 1% - 2% | 簡單利息，忽略通膨易高估 | 流動性高，但實質報酬常為負 |
| 台灣股票 | 5% - 10% | 需計入股息、交易成本、時間 | 波動大，年化計算才能反映真實 |
| 房地產 | 3% - 8% | 包含租金收入、維修成本、稅費 | 成本常被低估，我算錯過管理費 |
| 債券基金 | 2% - 4% | 看淨值變化，手續費影響大 | 穩但報酬低，適合保守者 |
房地產投報率怎麼算？假設你買房1000萬，租出去月收2萬，年收24萬。但成本包括頭期款、貸款利息、房屋稅、維修。很多人只算租金除以總價，得到2.4%，這不準。正確應算現金流投報率，例如自有資金300萬，年淨租金收入15萬，投報率5%。
股票部分，台股大盤長期年化投報率約7-8%，但個股差異大。我曾經買過一支股票，帳面投報率高，但忽略流動性風險，賣不掉，等於沒賺。
FAQ：關於投報率計算的疑難雜症
最後提醒，投報率只是工具，不是目的。學會怎麼算，能幫你做出更明智的選擇。投資路上，細節決定成敗。如果你有獨特案例或問題，歡迎分享，我們一起討論。